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原創： ETF拯救世界 長贏指數投資
公眾號：chinaetfs
微博：ETF拯救世界
這個問題可以分解成為幾個子問題。 把所有子問題弄清楚了，這個問題就不是問題了。我把這個問題分解為三個問題： 如何事先確認底部； 什么叫做吃飽了； 想要底部吃飽該如何做。
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首先第一個，如何事先或者說事中確認底部。
當你打開K線圖，回看過去，會覺得自己是上帝。 因為你知道過去每一個頂部底部的時間和點位。 但當你回到現在看未來，突然發現一切都如此迷?！F在是不是底部？ 現在是不是頂部？ 未來是長牛還是瘋牛？ 又或者是繼續震蕩大熊市？ 全都不知道。
這就是你要解決的第一個問題，如何在未來回頭看，自己能夠識別出底部？
這個問題你一定要清楚一件事： 人類能夠識別的未來底部，極大概率只能是一個區域。 雖然你看我過去的東西貌似精確的識別出了幾個頂和底，甚至精確到了天，其實大部分都是運氣而已。 但我自己知道，不是運氣的，是我大概率能識別出哪里是頂部區域，哪里是底部區域。 相對來說，底部區域的成功概率會更大一些，頂部區域相對小一點。 這個也很容易理解，對于指數來說，便宜是有個限度的，而貴起來就很難說這次會貴到什么地方。 所以有一句俗話，是會買的是徒弟，會賣的是師傅，這句話就是這個意思。
那么怎么識別頂部和底部區域？ 十年前我開始計算的指數估值，以及估值歷史百分位就是其中一個方法。 這個方法是基于歷史數據以及“合理”的股市數據，綜合考慮一個市場以及一個指數處于合理，又或者過冷還是過熱的情況。 這是從基本面考慮。 這個方法極具指導意義，但你當然不能只靠這個判斷。
你還要考慮投資者情緒以及ZC變化。 包括貨幣ZC、財政ZC以及專門針對市場的ZC。 這些如果細說，都會是很長的東西，所以今天不多說了。
這時候你就要把所有的資料匯總起來，嘗試目前是否進入了底部區域。 比如去年我寫鉆石底那篇文章的時候，就是我判斷A股已經進入底部區域。 這個判斷，是基于以上各種情況綜合得出的結論。
當你能夠比較準確的識別出底部區域，那問題就解決一大半了。 然而，如果市場在你認為的底部區域又繼續大幅下跌，對于指數投資來說，問題也不會非常嚴重，除非你自信的“吃撐了”。
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第二個問題，什么叫“吃飽了”？
對于什么叫吃飽了，每個人的理解都會不同。 就像吃飯一樣，有人覺得7分飽最舒服，有人要吃頂了才放筷子，而有人會不停的吃吃到扶著墻走路才算飽。 所以這個問題很關鍵。
這個問題的關鍵在于“容錯性”。 無論勝率多么大的判斷，都有可能失敗。 對于“吃飽”態度不同的朋友，容錯性就差異很大。 7成飽的人，即使底部區域判斷錯誤，指數繼續下跌，跌破了自己判斷的最低點，事實上也沒有致命傷。 因為畢竟投資的是指數，無非是短期浮虧大一點，跌多了可以繼續買，事后反而賺得更多。
然而喜歡吃撐了的朋友，喜歡滿融的朋友，事實上一定程度上有機會對長久的健康造成損害。 即使事后看，你的判斷沒錯，這里就是底部區域，然而因為你滿融，加了大杠桿，萬一出點什么意外，也可能爆倉出局，再無反敗為勝的機會。
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最后一個問題，如何保證底部區域吃飽。
回答過上面兩個問題，這個問題就簡單了。
首先，你能判斷出大概率這里就是底部區域。 不是最低點，毫無問題。 不要想買在最低點，巴菲特買中石油最高浮虧超過20%，一路跌一路買，最終賺了將近十倍。 成本稍微高一點，沒有問題。
通過數據、情緒、ZC導向判斷底部后，進行倉位布局。 這里就牽扯到我一直說的節奏問題。 到了底部區域，你的節奏一定不能再繼續慢慢買。 因為金融市場，極度高估和極度低估都非常罕見，一旦出現，必須大力買入。
這里問題的關鍵，在于如何保證安全的情況下吃飽。 我給出的答案，就是預估最差情況發生。
每次計劃發車的時候都會有一個“預計最大跌幅”。 這個東西你不會在任何其他人那里看到，即使有，也是抄我的。 每次不厭其煩的寫這個，就是為了讓你第一做好心理準備，第二預估最差情況發生自己會不會死。
70%倉位吃飽，又或者是滿融才算吃飽，都無所謂。 只要你能認真的估計最差情況發生后，自己能否還安全，自己的心理狀態不會崩盤，那就不要想別的，買！
謹慎不是膽小。 我一直說，樂觀的人死的早，悲觀的人賺不到錢。 我們要做的是保持者悲觀情緒的樂觀。 我們時時刻刻都在想最差會這樣，然后根據最差情況發生時為自己的賬戶與情緒找到一個最佳平衡點。 這個平衡點，就是你在底部區域的倉位。
什么是貪婪？ 很多人認為，高位不賣或者不停加碼是貪。 沒錯，但是，還有一種貪，就是已經非常便宜的情況下，他還要等更便宜。 他一分錢也不愿意多買，只希望自己買的更低，更低一點。 我不能說這種人一定是錯，但他的風險與在頂部加碼的人一樣大。 他們沒有學會用概率的思維去思考問題，在他們的世界里，只有滿倉——空倉，兩個極致。
漲起來后沒有“買滿”，大多數是一種心理上的問題。 通常會是一種懊悔的情緒。 所以你要經常性的問自己，在這個位置，跌x%，或者漲x%，自己是否夠舒服？ 舒服就是合適，不舒服就調整到舒服。
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最后，再給你一個比較簡易的倉位配置方法。
根據指數基金歷史百分位，進行倉位控制。 如果目前在歷史50%的地方，則將倉位控制在50%。 如果目前是歷史10%，那么給90%倉位。 如果現在是歷史90%，那么就給10%。 以此類推。 這是中性投資者的倉位，激進與保守，可以分別±10%。
這個方法并不完美，但對于普適性的建議來說，這已經是最簡潔方便的了。 注意，這個方式只考慮了估值，沒有考慮其它因素，所以，它也應該只是你配置倉位的參考之一。
ps:1，底部區域，可以根據且慢的估值表或者蛋卷基金的估值表，80%都是低估的時候，大體就是底部區域了?；蛘?a href="http://www.1hourguide.com/touzilicai/1007.html">E大的文章鉆石坑，或者螺絲釘的5星級。要明白，底部是一個區域，而不是最低點。
2，底部區域的倉位，我覺得在8成倉位合適吧，說一下我的倉位，之前底部區域，差不多是9成倉位。2018年低的時候，年終給了一部分錢。同時，父母那邊也給了一部分錢。倉位上有了變化。年后，股市上漲，追高買入一部分。http://www.1hourguide.com/touzilicai/1311.html。股市回調，也開始買入?，F在2019.6.28，倉位上比較滿意了。后面就是每個月的收入，會買一點自己看好的，500，醫藥這2個指數吧。